什么是ETF的流动性
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Sat - July 9, 2022
3:36 am
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交易所买卖基金有两个层次的流动性——一级和二级市场。在一级市场，被授权方创造新的ETF，并用一篮子股票交换为基金份额。被授权方可以直接持有股份；也可以获得ETF份额，像股票和来自基金发行人的现金一样；或者在二级市场出售股份。个人投资者没有进入一级市场的机会，所以它的兴趣应该是在二级市场的流动性。选择ETF，投资者着眼于可了解的参数：所管理资产、成交量、做市商的质量和买卖差价。
所管理的资产，有时显示为“股数”，是最重要的ETF参数，值越高意味着有更大的流动性。
通常情况下，第二个提醒投资者注意的参数是成交量。通常，一段时间内的交易量会出现在我们的网站以及交易所网站中。应当注意，交易量可能产生误导，例如，ETF价格过低。在这种情况下，有必要考虑ETF总量金额。
当投资者已了解交易量和所管理的资产，那么应该看看做市商的数量。如果你的经纪人不能提供这样的信息，它通常公布在交易所网站，或者发行人会对基金拟定摘要信息。参与做市商的数量越多，它们之间的竞争越大，交易利差可能会更小。我们建议关注当前交易所买卖差价，可以在交易平台，或者基金发行人的网站上看到。交易所买卖差价低意味着，这个ETF具有大量活跃的买家和卖家，以及该交易所交易基金有足够的流动性。
此外，在二级市场中，机构投资者可以进行所谓的ETF场外交易。通常情况下，这些交易的特点是量大，但并没有反映在交易所的统计数据中。场外交易可能是半年ETF总交易量。如果投资者打算买进或卖出相当大量的ETF，他们应联系其经纪人，甚至直接和市场做市商联系，以便获得最有竞争力的报价，降低交易中的额外成本。
谈到流动性对于投资者的重要性，你必须先了解交易的风格。例如，一个投资者在交易时段内交易，会对最低买卖差价更感兴趣，这会对ETF的收益有很大影响。如果投资者着眼六个月的交易，将关注完全不同的因素。这种差异主要在于交易差价的成本和交易利润的关系。
ETF的流动性——一个关于采购和销售的特点的概念。通常，如果市场变得不稳定，许多投资者会锁定利润，购买数量可能会大幅下降，这就增加了买卖差价，ETF可能会失去流动性。因此，投资者的基本规律是，只投资于最具流动性的交易所买卖基金。
在我们的交易所买卖基金数据库中，可以根据交易量进行扫描，并选择最具流动性的。如果你选择了一个大差价的ETF，或流动性较差的ETF，最好采用限价单。如果您决定对国外ETF投资，得到最好的买卖差价和流动性，那么建议在本地市场的工作时间观察。正是由于这个原因，在美国市场最具流动性的交易所买卖基金应该在美国证券交易所开业时间进行买卖。这将见到您的买卖差价，并获得最好的ETF价格。
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