自然的和合成的ETF
ETF |
Tue - July 5, 2022
7:03 am
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所谓自然的ETF是交易所买卖基金投资组合中有股票或任何其他实物资产，实际包含在ETF跟踪的指数中。这种基金可以包括指数中的所有资产或一部分资产。这通常是降低操作（交易）成本。当ETF价格不同于基础（跟踪）指数的时候使用，可能会产生跟踪误差。这种类型的基金往往用借来的资金购买股份，有其优点和缺点。
合成的ETF不是具体的资产，而是利用它的衍生工具，如远期和掉期合约、期货、期权，来跟踪指数。和自然的相比，合成ETF具有一定的优势，但也承担额外的风险。合成交易所买卖基金可以降低跟踪误差，他们的收益与其跟踪的指数收益相比有可比性。然而，合成的基金对于投资者是更复杂的和不透明的，并且还具有较小的流动性，这给投资者带来额外风险。特别是，立约人的风险，即缔约方破产的风险会传递过来。
这是为什么美国交易所交易基金80％的资产是实物资产，减少对衍生品的依赖。合成ETF在欧洲和亚洲很多。
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