低波动ETF
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Sun - July 3, 2022
7:34 am
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一个有趣的趋势，就是在过去几年ETF市场中，基金集中出现在某些金融产品中（主要是那些证卷市场的 - 股票，债券，衍生产品等） 。
证卷市场的最一般表现是——波动。市场价格在一段时间内的波动程度（通常是 - 天，周，月，季度，年） 。并且它可以表现的绝对（例如，卢布或美元） 和相对（以百分比表示） 。
计算波动可以采用多种方法，但市面上最常见的做有两种：选取一只股票在市场上的牌价和对某些基本指标的对比 －－ 它是常用的基金指数。
计算ETF市场的波动主要采用第二种方法：
- 如果市场平均价格变化相比标准指标变动慢，资产显示低波动。（指数上升了1％平均资产增长0.7% ）
- 中等波动性 - 如果其市场价格上涨和指数变动相同（指数增长1 ％，资产同样增加1％的价格） ;
- 高波动性 - 如果他的变化超过指数变动（指数增长1％，资产增长2％ ） 。
简而言之，资产低速波动小于指数变动 ，中速波动 – 等于的指数变动，高速波动 – 比指数波动快。
由于全球经济极高的不确定性（例如市场条件很大程度上依赖中国经济的增长，全球的利率率水平受在欧元区影响），投资者普遍购买交易型基金，投资资产。显示低波动性（经常为股票，小程度投资债券） 。
如果观察低波动性的ETF和其他ETF的区别，股价的增长源于投资者的投资，减弱取决于世界经济的增长。
例如，如果我们观察股市，低波动对于高股息收益率的股票（利率现在在一个非常低的水平，所以大部分发达国家的股息收益率高，明显超过国债） 和股份公司，对产品需求减弱（例如国防工业，专注国家采购和长期武器供应）。在市场波动小时，短期债券具有较高的票面利率（越债券期限，票面利率越高，他们的波动性较低）的特点。在市场上，相对于债务小波动的特点，短期债务具有高收益（比较小期限的债卷和高票面利率的债卷，波动更小）。
从成本和低波动ETF的投资金额的观点出发，和交易型基金没有差别，跟踪股票指数的动态，往往是“大市场”选择证卷指数计算的基础，区别于历史波动最低水平。特别是，如果综合股票指数计算的基础，包括至少200-300股，那么可以选择30-40股做低波动，并创建他们的次级指数。那么他的波动性比原指数低（例如，交易型基金已经以MSCI家族指数为基础建立） 。
低波动性是ETF的主要优势，在大多数情况下，他们让投资者逃离“大跌” 。也就是说，当市场剧烈震动时，他们显出相当的优势。（例如，一个ETF的波动性低于市场平均水平的2倍，当市场下跌10％时， ETF下降只有5％ ）。换句话说，在市场下跌期间，投资者大比例和长期投资低波动的ETF会感到轻松。
此外，通过证交所的统计，这种类型的ETF往往表现出超人的结果，在市场上的横向运动，好像在“无规则的市场”上投资者不喜欢加大风险（显然，选择低于平均波动的个股票，风险也低）。
另外一个选择低波动ETF的理由是他的回报。例如，如果我们考虑交易型基金，专门创建一个低波动的投资组合。iShares（从2012年3月31日至2013年3月31日）4个季度的投资组合。他们能够取悦投资者：iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility的回报7.49％ ，iShares MSCI Global Minimum Volatility得到更好的结果（ 增长13,68 ％ ）和iShares MSCI EAFE Minimum Volatility（ 增长13,91 ％ ） ，冠军iShares MSCI U.S. Minimum Volatility收益率达16.79 ％。
低波动ETF的主要缺点是：当经济增长时，他们的收益则低于一般ETF，复制的“大市场”的指数结构，特别是ETF，专注于周期性行业（如前面的例子，一个ETF的波动性低于市场平均水平的2倍，当市场增长20％时， ETF增长只有10％ ） 。因此， 低波动的ETF在“牛市期间”不可行，无法满足市场参与者的预期回报。
此外，低波动的ETF投资时间长（约3-5年） 。事实是，许多公司的股价和中等市场比较，波动相对稳定。但相对稳定增长的财务指标，和他们相比更有可能大幅增长。
因此，低波动的 ETF是中长期投资者在在市场低迷时期的首选。但利润回报率的增加可能低于其他ETF ，应了解其他基金的指数（在“大市场”指标中有述）。
对于其他基金的信息，您可以在我们的网站上，在搜索基金代码。
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