Торговля ETF ничем не отличается от торговли обыкновенными акциями. Как правило инвестор осуществляет вход в торговую платформу и, выбрав определенный ETF, принимает решение о том, каким ордером совершить сделку: рыночным, лимитным или «по условию».
Рыночные приказ - это приказ клиента биржевому брокеру о немедленном совершении купли-продажи ценной бумаги по наилучшей текущей цене на рынке. Рыночные приказы могут быть исполнены только в часы работы биржи. Цена исполнения рыночных приказов не гарантирована и зависит от очереди заявок.
Лимитный приказ - это рыночный приказ клиента биржевому брокеру купить или продать ценную бумагу по оговоренной или лучшей цене. Такие приказы также действуют в течение торговой сессии и отражают ту приемлемую для инвестора цену, по которой он хочет прибрести или продать ценную бумагу. Лимитные приказы ETF автоматически удаляются в конце торговой сессии. Обычно брокеры не допускают постановки лимитных приказов на уровнях, слишком отдаленных от текущей рыночной цены на ETF. Лимитные приказы могут быть изменены или отменены при условии, что они не были исполнены.
Условные приказы – это приказы купить или продать ценную бумагу, которые вступают в действие или аннулируются при наступлении определенных условий. Например, брокер выставляет лимитный приказ на рынок, когда цена ETF достигла определенного ценового значения – «триггер» цены. Однако, нет никаких гарантий, что такой ордер будет исполнен, так как приказ должен удовлетворять определенным торговым правилам в момент наступления триггер цены.
Исполнение сделки
После того, как инвестор ввел параметры исполнения сделки, он вводит количество и тикерный символ (кодовое сокращение) биржевого фонда, который он намеревается купить или продать.
Каждая биржевая площадка имеет различные биржевые коды ETF и время проведения расчетов по сделке. Обычно, это Т+2(3) дня. Это означает, что переход прав собственности на ETF происходит на второй или третий день после исполнения заявки брокером в торговой платформе.
В момент размещения торгового приказа инвестором в платформе брокера происходит следующее:
- исполнение брокером заявки клиента используя имеющиеся ETF;
- брокер переадресует заявку маркет-мейкеру, который может выпустить необходимое количество блоков ETF, чтобы удовлетворить заявку клиента, либо брокер связывается с другим брокером, в распоряжении которого имеются необходимые ETF в нужном количестве.
После осуществления вышеупомянутых операций сделка проводится как обычно согласно дате расчетов. Сделки, производимые инвестором, обычно осуществляются по цене близкой к чистой текущей стоимости. Открытые биржевые фонды могут выпускать новые блоки ETF или погашать их в любое время в зависимости от спроса со стороны инвесторов. Это в свою очередь поддерживает ликвидность и позволяет торговать ETF по ценам близким к чистой текущей стоимости активов инвестиционного портфеля ETF.
Прочие типы торговых приказов
Кроме основных приказов, описанных выше, инвестор может использовать следующие их типы:
- стоп-лосс приказ (приказ лимитировать убытки) – поручение клиента биржевому брокеру продавать ценные бумаги по лучшей цене после ее снижения до определенного уровня, т.е по цене которая ниже текущего рыночного уровня. Например, инвестор может выставить цену ниже текущей рыночной цены, и, в случае снижения цены до уровня стоп-цены, брокер исполняет размещенный приказ на рынок в виде рыночного приказа.
- приказ стоп-лимит – поручение клиента брокеру, который должен быть исполнен по указанной или лучшей цене, но только по достижения ею определенного ценового уровня - стоп-цены. Инвестор может использовать данный тип приказа, когда он желает, чтобы сделка была осуществлена в случае, если цена на рынке достигнет уровня стоп-цены, и ETF будет продан по установленной цене. Если же рыночная цена не достигнет уровня стоп-цены, то приказ останется неисполненным.
Короткие продажи – продажа «медведями» ценных бумаг, которых у них нет в наличии, и которые они занимают у своего брокера, в надеже на снижение цен и дальнейшего проведения обратной операции по выкупу этих бумаг на рынке.