交通ETF
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Sun - July 3, 2022
7:09 am
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ETF的最大的优势是，它们让个人投资者跨越国家证券市场的界限。利用金融工具、国家、行业等，实现投资组合全球化。
或许可以说，俄罗斯个人投资者投资组合多样化体现在投资产业的多元化。事实上，与其他大多数市场相比，国内股市的产业结构具有非典型性。体现在它明显的倾向原材料行业，其他行业股票在市面上非常少。尤其是，在莫斯科证券交易所，选择17个最具流动性的 “蓝筹股”。其中7个属于石油和天然气行业，其指数占总指数的53.91％ 。
此外，从投资角度看许多行业和部门是非常有趣的。表明俄罗斯股市是“朴实的”（选取2-5个行业股，就可以选出行业中排名前二或者前三的）。
在这方面的典型案例是运输行业。考虑到我国的地理和气候问题，相对还算发达。（根据高等经济学院的评估，2012年年底交通和通讯行业占俄罗斯GDP的7.0％）。
但是，如果谈及4种主要的商业客运和货运方式（公路，水路，航空和铁路） ，全国股市没有一家全部涉及的上市公司。只有一家从事铁路运输的（“TRANSCONTAINER ”）， 3家水运（ “Far-Eastern Shipping Company（远东海运）”，"Prisco", "North-Western Shipping Company" ）和3 家空运公司（ "Aeroflot（俄罗斯国际航空公司）", "Transaero（洲际航空）", "UTair" ） 。
更可悲的是，国内只有两家公司在从事交通基础设施建设："Transneft"（管道运输）和"NCSP"（港口基础设施） 。
因此，可以说，原则上在俄罗斯股市投资交通运输行业是可以的，但是可选择性非常有限。
如果从全球范围内看运输行业，可以看出，全球经济复苏。当然，不仅是对运输行业（大部分行业都有这种复苏趋势）产生积极的影响，而且它的“复苏效应”与其他行业相比很可能显现得更快、规模更大。
运输行业本身是非常弹性的，国民经济增长会导致其加倍增长。各国家经济体的“乘法效应”有所不同，但经济平均增长1 ％，将导致货运和客运量增加2.0-5.0 ％。在这种情况下，交通部门能够迅速应对运输需求的不断增加（通常能完成75-90 ％左右的任务） 。
根据经济学家的预测，2014年世界经济的增长速度会加快。例如，世界银行的估计， 2013年全球GDP总值将增长2.2％ 。但到2014年，已经达到3.0 ％ 。国际货币基金组织（IMF）给出比较乐观的前景：他们预计今年全球经济增长2.9％，明年3.6％ 。然而，这两个组织预计，俄罗斯经济今年会比世界总体水平慢（国际货币基金组织认为，俄罗斯2013年GDP增长1.5％ ，而世界银行认为增幅1.8 ％ ） 。
因此，不投资于俄罗斯股市，这种投资理念是合乎逻辑的。由于交通行业股的流动性低，在国外股市和ETF市场很难轻易投资到交通ETF。
应该注意的是，海外的交通ETF ，往往直接投资到那些参与客运及货运服务的公司股中，或者投资哪个运输行业增长迅速的国家的交易所基金中。
因此，全球ETF指数Guggenheim Shipping Index，投资于海上运输公司。自今年年初到10月9日获利22.86 ％（目前在其投资组合中美股、丹麦和日本海运占最大份额） 。
而且专门投资于美国运输公司的交易所买卖基金表现不错：年初至今基金iShares Dow Jones Transportation Average Index Fund获利22.99％。SPDR S&P Transportation 获利29.58 ％ 。
在全球经济复苏的情形下，有更多的人通过ETF投资交通运输行业或运输工具生产。例如，First Trust NASDAQ Global Auto Index Fund，其投资组合包括了几乎世界上所有的汽车制造股，年初出现32.66 ％的增长。
也可以投资基础设施的ETF ：大部分公司是建设和维护交通基础设施（尤其是基础设施建设基金iShares Global Infrastructure年初至今增长8. 67 ％ ，基金SPDR FTSE / Macquarie GI 100 - 11.85 ％ ） 。
综上所述，如果未来1-2年经济增长迅速，那么在投资组合中增加3-5%的交通ETF是合理的。
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