全球ETF
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Sun - July 3, 2022
6:53 am
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有一种提供给个人投资者变异的交易所买卖基金——全球基金。它们追求最大限度的多元化，企图涵盖全球。
全球ETF主要的投资思路是：通过对宏观区域或国家经济的现状和整体前景的分析，在宏观区域或国家ETF 中，允许个人投资者投资于一个或者多个相互关联的、增长的经济体中。
所以，个人投资者可以在全球经济增长可预计的范围内收购全球ETF、投资于股票和保守型（投资债券）全球ETF。
对全球交易所交易基金无法高精度预测。假使一支这种基金的结构相当均衡（在投资组合中，某个国家的国内生产总值比例与全球经济相符），如果投资者预计全球经济增长，那么这个的国家也能“确保”增长。因此国家ETF 受到个人投资者的青睐，投资有效性取决于分析宏观经济分析的质量。
全球股票指数之一Financial Times Stock Exchange All-World Index（简称 - FTSE All-World Index）计算基础包括约来自47个国家的2900支股票。诞生于1962年（Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRL)通过复制这个指数 ，年初至今收益率为17.32 ％ ）。
另一种流行的全球股指是Morgan Stanley Capital International World（MSCI World）。出现于1969年，由MSCI Barra测算23个国家（例如，参考它的iShares MSCI World Index Fund (URTH)今年上涨21.99 ％ ）。
根据全球市场参与者的观点，全球基金具有
几个优点。
首先，该基金的地域和行业的多样化水平非常高。但在大多数情况下，由于客观原因，个人投资者无法实现（主要是由于投资者想要把资金平均分配于各个全球基金中）。
投资全球基金的总原则是指数：首先这些标准建立在国家指标的基础上（更确切地说，是建立于国家有价证券市场上）；第二步则是在各地方市场通过流动性指标水平，确定有价证券的数量（在某些情况可以用流通股数量作为附加标准） 。几乎所有的指标都声称自己包含全球一个特定类别资产（如股票，债券等）。本质上是“蓝筹股”的指标。同时考虑到在国内市场产业结构的差异，它主要指向“大盘”指数。
在一个国家或行业中的同类基金的市场报价，取决于低的波动性（实际上全球资金更准确地反映当时的趋势、当地的“异常值”差别 - 无论是正面和负面的） 。因此，在正常情况下（没有全球经济危机），全球ETF的报价足够高概率的“平滑”（换句话说，投资于该等基金的风险比投资于某一行业的ETF低） 。
其次，全球ETF具有高流动性。这类ETF的提供商，不仅吸引长期投资者（包括个人和机构） ，而且受到投机者的追捧（例如，一些全球性的ETF都采取高套利策略）。
这类基金的“进入门槛”很低（一般为50至100美元） 。最近一些新建基金，积极利用做市商的服务（全球基金和买卖的股票在二级市场建立后的头6个月，做市商通常保持流动性）。
第三，这些全球基金的盈利能力非常高。例如，年初MSCI ACWI ETF (ACWI)受益率为19.29 ％，SPDR DJ Global Titans ETF (DGT)同期回报率达到25.12 ％ 。
然而，个人投资者投资全球ETF一定要知道它的缺点。
此类基金的多样化水平从根本上有所不同：有些交易所买卖基金实际上将世界各地的投资（在这方面典型的例子是：专门从事债券投资的全球交易所买卖基金Vanguard Total International Bond Index Fund ETF Shares (BNDX) 和 WisdomTree Global Corporate Bond Fund (GLCB)） ，投资成熟市场（(PIMCO Investment Grade Corporate Bond Index ETF (CORP) 和 PowerShares Fundamental Investment Grade Corp Bond Portfolio (PFIG))或新兴市场的(Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF (EMLC) 和 SPDR Barclays Capital Emerging Markets Local Bond ETF (EBND)) 。
必须考虑到，构建全球交易所买卖基金根本不存在明确的标准。因此，评估各个国家和行业在投资组合的比重有很多标准（ETFS供应商更愿意建立自己的全球性指标，而不是重复现有的结构）。然而，常用的主要标准是流动性水平。在一个国家或者行业中，往往结构类似的ETF是“倾斜的”（许多全球债券ETF的特点都是美国国债比例的反映） 。
此外，从俄罗斯投资者的角度看全球ETF（尤其是集中投资在债券和股票的收益率）有较高的货币风险（2013年俄罗斯对主要货币的汇率变化大，例如，美元和欧元） 。
综上所述，个人投资者对全球ETF的兴趣主要是在于，可以提高投资主体多元化的整体水平。但是投资于这种ETF一定要观察它的资产组成和结构。
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