2015年黄金每盎司价格将增长100-200美元
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Sun - July 3, 2022
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2011年中期，黄金价格节节逼近2000美元每盎司的“心理价位”，但似乎是一两个月就克服了这道门槛。但自那时以来，价格便稳步下降。到2015年年初稳定在了新的 “心理价位”区域——每盎司1200美元。
本轮反弹不仅引起个人投资者不正常的兴奋，世界各地主要国家的官员也一样。开始了传统的针对该情况的讨论，谈市场是否已经触“底”，以及是否应增加对黄金的投资份额。一些专家认为，世界政治局势恶化的“阴影”背景下，需要国际收支。
2015年1月金价达到六个月的最高价位，已经超过1280美元每盎司。对于黄金需求回暖，瑞士央行的解决方案是解除瑞士法郎的汇率限制和较低的利率，而欧洲央行扩大在欧洲的量化宽松计划。
但是，这些激增推动全球性市场的“向上”趋势是不可能的。如果和近几年的事件结合来看，可以看出黄金市场发展很明显的趋势。没有预示黄金价格会爆炸性增长。但这并不意味着投资者不能获取利润。
黄金每盎司的美金价格动态
反潮流
促成黄金价格长期下跌有几个因素。其中一个关键因素是美元开始走强。使得用其他货币计价的黄金期货价格变得更昂贵。造成需求持续下降。毕竟，这种黄色金属不会带来利息或股息收入。因此，投资者开始寻找替代资产。
其结果是，例如： 2014年，根据世界黄金协会（WGC）第三季度末的统计，黄金的投资需求较第二个季度下降10％，为204.4吨。交易所买卖基金ETF在第三季度出售超过41吨。
然而，不仅是玩家对贵金属热情冷却，传统买家——印度和中国也是。过去半年的表现尤为明显。2014年下半年被打造成黄金首饰、金条和金币的实物在中国需求疲软。价格降低，需求变大。在印度的宗教和文化节日排灯节前夕，通常为黄金购买高峰期，但交易也比平常少的多。
价格的下降可能会变得更显著。但多年来，市场上一些消息称，某些国家的中央银行改变了以前对黄金比较淡漠或中性的态度，转为政策支持。但是，不仅仅语言支持，而落实在行动上的国家并没有这么多。
世界上大多数国家央行的 “趋势”是减少黄金资产的份额。仅在第三季度，全球“减瘦”平均水平超过20％。积极提高这种资产的实际上只有俄罗斯央行（黄金储备量在第三季度增加至55吨）和哈萨克斯坦（28吨）。这样一来，俄罗斯成为世界第5位大黄金储备国（见表）
关于这些行动被说成了许多阴谋论，但这两个国家这么做非常正常。2014年，他们面临着卢布和坚戈的走弱 。因此，俄罗斯央行为了保持所定出的汇率，只能出售储备的美元。收购卢布的群众需要在“安全”的地方投资。而黄金在目前的价格，是相当有吸引力的。因此，哈萨克斯坦和俄罗斯成为黄金储备国。这项措施支持了工业。
最大的黄金储备国
1.美国8133吨
2.德国3384吨
3.意大利2451吨
4.法国2435吨
5.俄罗斯1168吨
6.中国1054吨
7.瑞士1040吨
资料来源：世界黄金协会（WGC）
此外，一些欧洲国家的中央银行（德国、比利时、荷兰）宣布他们的黄金储备回归的“方针”，目前这些储备在其他国家（主要是英国和美国）。荷兰央行成功收进了来自纽约的黄金资产（122.5吨）。
部分欧洲银行的活动可能与欧洲央行的计划有关。因此，该组织执委会成员Yves Mersch
直接表示，欧洲央行也开始购买黄金以作为对抗通胀的一部分。但这需要欧元区其他当局的支持。如果监管机构引导一些来自量化宽松政策的钱购买黄色贵金属，那将无法在市场上找到足够的量，因为欧洲银行没有太多的黄金储备。
对于国内和欧洲官僚来说，重点是黄金不太危险的。如果欧洲央行不执行其计划，而俄罗斯卢布走强，当局没有什么可失去的。他们几乎肯定会转售金锭获利，这是相当有流动性的资产。
有限的能力
很显然，政府增加黄金储备，试图提振公众对本国货币信心。但多数官员明白，这仅仅是一个政治宣言。一些专家推断“金的标准”或在其基础上创建一个新的主要储备货币，这是不切实际的。根据目前世界经济和贸易的总量，全球黄金储备是不够的。
瑞士公投的结果表明了。该国公民责成国家银行的黄金储备不低于其资产负债表（$5400亿）的20％，不得出售黄金储备，并返回部分存储在加拿大和英国的黄金（30％）。
同时，当地银行坚持稳定价格，保持汇率为每欧元1.2瑞郎，购买外汇的数量没有限制。80％左右的公民投票反对公投组织者的乌托邦想法。
换句话说，黄金不可能再像以前一样，作为最有价值资产。在今天的世界中，它仅仅是投机者和保守投资者尽可能获得的投资工具之一。有分析认为，参与本场黄金价格上涨比赛的主要参与者是美国和中国。但在预期的中期，这种情况似乎不太可能。
例如，俄罗斯和整个世界都高估了中国的反美情绪。事实上，天朝尽管在政治上存在分歧，但在国际贸易的监管上与西方国家积极合作。2012年，香港交易运营商Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd经英国当局完全同意，收购伦敦金属交易所（LME），现在完全配合国际银行和交易平台，确定镍、铝等价格。
荷兰央行从纽约取走一些自己的黄金储备（122.5吨）
黄金的价格的急剧上升，美元的贬值将对中国造成更多伤害，因为中国是世界上最大的以美元为外汇储备的国家，是美国国债（2014年底约为12700亿美元）最大持有者。如果人民币对美元贬值，也只是美国的生产成本提高，贬值有更多的益处。黄金储备量的增加（世界第一），将使得美国政府抵消贬值的负面影响。
中国单独影响黄金价格的能力是很有限的。有认为，天朝特别减少黄金储备，以免招惹“崛起”的说法。这是真实的，他们最后一次公布储存量是在2009年，达1054吨。然而，市场参与者有更多的最新数据。例如，中国工业和信息部近日报道，2015年年底的国家黄金储备可能会达到8000-9000万吨，与2010年相比增加20％。不过，该部门没有说明是专指黄金储备，还是金属储备的全国总量。此前，中国宣布计划在2011-2015年中把黄金储备到1900至2100吨，比过去五年增加30％以上。
很显然，不论在任何情况下，中国的黄金储备不是第一，就是世界第二。不过，市场没有明显反应。因此，如果官方收到信息，就已经是轻微的过度投机。
定价规则
黄金价格的限制是人为的，这种说法部分是正确的。对它有最大影响的是伦敦证券交易所（LSE）的交易。2013-14年间日平均交易量为160-220万盎司。另外两个扮演重要角色的是上海（SGE）和美国（Comex），交易量要低得多。
最近，所谓的“伦敦议价”机制决定黄金价格相当不透明的说法，惹了不少丑闻。五家伦敦金银市场协会（LBMA）的银行（Deutsche Bank, Societe Generale, HSBC, Scotia Mocatta 和 Barclays Capital）实际上是收集市场参与者的请求，参与每天两次的封闭式拍卖，来收集。
到2015年年底，中国的黄金储备可能达到8000-9000万吨
2015年第一季度开始方式改变。负责确定黄金议价的伦敦市场贵金属协会（LBMA）开始独立经营。建立黄金价格的新进程将以电子拍卖形式的基础举行。
但它很可能仍然受到控制，或者少量控制。比较知名的独立经营的公司是ICE Benchmarkt Administration (IBA)。2012年它被任命为一个独立管理处，管理英国银行同业间的LIBOR利息的计算。和它“联合”的是NYSE Euronext的所有者。 （控制全球16个交易所，包括纽约证券交易所和5结算中心）。
伦敦和纽约一样，经常被指责他们的黄金招投标过程。实际上也是交易量明显超过了现实全球的储备。伦敦证券交易所的主导地位也不是那么可怕的。 “期货市场上存在着许多实体行业。例如，铝市场买家和卖家之间的实际交易价格只比LME价格高四分之一。这并不妨碍市场。韦莱斯资本的高级分析师Ayrat Halikov说：“严格的说，黄金市场更不受期货交易的影响，而是来自伦敦议定金价
交易的影响。
实际情况
根据黄金市场的实际情况，对交易场所的需求更强。SGE试图填补这个空白，让全球投资者前来投标，全球玩家拿着中国当局的“邀请函”。最初只有40个参与者，其中包括Goldman Sachs Group, HSBC Bank PLC, Standard Chartered PLC 和 UBS AG。
但很难相信SGE在可预见的未来可以主宰黄金西部地区的价格。交易量仍然温和。据中国日报报道，2013年在上海黄金交易所已售出黄金11600吨。SGE每周交易约60吨金属。每年3千吨。
同时上海证券交易所的国际地位削弱了香港这个主要黄金进口国中转站的地位。 2013年有1175吨金属在这里通过，据初步估计，2014年这一数字已经减少了三分之一以上。
黄金赛季
“上海证券交易所的交易量距LSE或COMEX还很远。应考虑到渴望实物黄金的的亚洲合作伙伴。亚洲交易所是包括中国大陆、香港和蒙古居民在内的实物黄金获取的主要途径。
因此，同意Ra-Coo.com管理者罗马菲拉托夫的话，“SGE的作用已经从投机套利（纸）和投资（实物）黄金的市场逐渐成为那些怀疑伦敦纸黄金者的武器”。
因此，在未来几年内，黄金市场预计没有必要发生根本改变。招标将在“熟悉”的规则中进行。2015年“牛”和“熊”将是他们的杀手锏。目前的价格离底部还很远。例如，10年前这种金属价值为400－600美元每盎司。也就是说，下降的空间还很大。
预计未来一年，美联储加息将在中期增强美元和黄金的疲软。
保持或降低价格，对于中国政府开始巩固这个行业是有利的。到2015年年底，全国应保留约600黄金矿业公司，（在2010年注册成立700家）。那些高品质的大型公司可以很容易地在$700-1000成本间运营。现有的1200美元的水平是一个界限。
未来黄金每盎司的价格会上涨 100-200美元
跨国公司也存在一些情况。传统的市场领导者，比如，Barrick Gold 和 Kinross Gold增加市场份额，并宣布新的项目。二三线的玩家，如Harmony Gold 或 Iamgold则是裁员或亏损。
来自欧盟的主要玩家不会贸然让贵金属升值。像前面提到的，如果欧洲央行和欧洲准备用一个购买黄金的计划来刺激经济、建立资产，是会非常谨慎的。金属的主要来源是人口。自2008金融危机以来，大量黄金是个人保全资产安全的方法。因此，官员必须让这种金属在人们眼里“没有吸引力”。
2015年第一季度开始，负责确定黄金议定的伦敦金银市场协会开始独立运营。
与此同时，黄金价格的相对低廉将继续挑起一些国家的央行对其购买。 这一政策将阻止价格下跌。但招来显著的增长也不能。“苏黎世资本管理”分析师埃琳娜希什金说，“国有银行大规模收购能够支持黄金价格。今年的采购需求不会超过总量的10％。主要的是ETF基金和珠宝制造商的购买。
消费者很有可能带来“牛市”。2014年底印度央行已经取消了“二八原则”，过去黄金进口中的20%做出珠宝的形式出口。现在，当地专家希望进口增加。黄金在伊朗需求日益增长。2014年中期成为三大位消费黄金国之一。我们希望看到采购“实物”黄金市场的回报和ETF基金的稳步增长。
这些趋势对于扩大市场还显得太弱。在未来的一年半时间，依赖黄金的投资者只能获得少量收益。
“目前1200美金的价格将作为一个支撑位。金价可能在明年有100到200美元的增加，长期可成为有利可图的投资工具”——Grand Capital分析师尤里·普罗库金预测。前景相当乐观。
“价格波动平稳，未来一年不会有大规模增长。金属价格将假设在1150-1250美元每盎司波动” ——埃伦娜·希什金表示要更加小心。
更家明显（波动范围300-400美元每盎司），价格的上涨有可能会有2-3年预期。美国当局会挑起这种趋势。国有公司可能很快开始在国际市场增加供应工业产品的份额。要做到这一点，可以削弱其货币。很多投资者在这种情况下更愿意转移到黄金上。此外，还有人民币贬值的可能性，中国政府考虑在未来几年最大15％-20％的贬值。
“变化矢量”目前尚不清楚。所以，不要急于投资的实物金属，即金条或金币。以后会有机会。
在这种情况下，未来一年半为了获得最大的利润，投资者最好集中精力投资于黄金期货。快速流动，赚取利润。确保资金充足，可以腾出资金用于其他投资。
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